导语

　　历史上，要判断一次能源事件是否造成了“危机”，应该以是否出现了严重“供给中断”作为衡量标准，毕竟形成能源危机至少应该具备突发性、严重性和不可抗力等特性。仅以短时间内的能源短缺和价格暴涨现象作为依据是不可取的，因为只能称之为“市场失灵”。

　　现在我们复盘一下历史上爆发过的能源危机，看一看能源危机到底是什么样子的？

　　由于不满西方国家对以色列的包庇态度，1973年10月第四次中东战争爆发——阿拉伯产油国决定利用石油武器教训西方大国。同时，海湾五个产油国加伊朗决定单方面提涨70%的原油标价，这也导致长期以来备受“七姐妹”控制的油价定价权转移到了欧佩克手里。接着，为了逼迫美国及西方列国在政治上支持阿拉伯人，阿拉伯产油国决定立即采取压缩产量和出口量，减少对美、欧的石油供应，最终于1973年10月底，产油国宣布一致行动，对欧美采取石油禁运。

　　此时，全球原油供应市场减少石油供应500万桶/日，由于西欧和日本80%以上的石油依赖中东进口，美国也处于石油产量衰减的情况之中，部分需求也依赖中东进口。因此，石油提价和禁运立马使西方国家经济出现一片混乱，加大了西方大国的国际收支赤字，最终引发了1973-1975年战后资本主义世界最大的一次经济危机：物价的普遍上涨，国家贸易情况的恶化，很多国家出现巨额国际收支逆差，货币危机进一步加深，经济危机严重的破坏了社会生产力，危机的爆发使生产倒退了几年甚至几十年，也使社会财富遭到了巨大的破坏。

　　在美国，这次危机从1973年12月持续到1975年5月，持续时间过长的危机使美国GNP下降5.7%、工业生产下降15%、固定资本投资缩减23%、企业设备投资下降48%，失业率高达9.1%，通胀高达11%……

　　1980年9月20日伊拉克空袭伊朗，两伊战争爆发。陷入战争中的两国石油生产完全停滞，世界石油产量骤降，每天全球市场都有560万桶的缺口，打破了当时全球原油市场上供需的微弱平衡，油价开始大幅上扬。

　　两国的战争最终还是引发了经济危机，西方列国经济开始进入滞胀，经济回升、增长乏力，失业率和通胀率高居不下，英国率先爆发危机，同年十月加拿大工业生产出现下降，美国于次年二月陷入危机，同时爆发危机的国家还有比利时、日本、联邦德国、荷兰、法国等……

　　其中，美国的工业生产指数呈现下降-回升-下降的W型曲线，直到里根于1981年成为美国总统后，通过主张减税、减少通胀、降低利率、扩大军费开始、增加政府财政赤字和国债，撤销商业管制等手段，以让自由市场机制自动修复问题，于是1983年美国经济开始了茁壮复苏，这波经济成长维持了很多年，成为了美国历史上为期最久的经济扩张。

　　除此外，日本也是受到危机影响最小、持续时间最短的国家，并且在世界危机结束后，日本节能型家电、汽车迅速涌向世界，国际贸易顺差大幅增加，并于1985年日本成了世界上最大的债权国。

　　此次日本的崛起，一方面受益于他们大力发展制造业以外，还受益于能源结构的转换。日本吸取了第一次石油危机的经验教训，进行了大规模的产业调整，增加了节能设备的利用，提升核电发电量，大幅降低对石油的依赖。经过多年努力，日本对石油的依赖度由1973年的77%，下降到2000年的48%，可见日本的“石油替代”努力大见成效。

　　萨达姆身为一代枭雄，在其统治期间带领伊拉克走向了富强之路，成为中东数一数二的军事强国，其野心也被迅速放大，为了不偿还欠下的债务，毅然决然的进攻科威特，再次发动战争，这个行为就从根本上触动了美国利益，于是招到了美国的反击。

　　1991年1月美国下令轰炸巴格达——海湾战争爆发，导致伊拉克对世界石油供给中断，国际油价从1990年7月的16.5美元一路上涨至10月的40.1，美元，虽然国际能源机构紧急投放石油储备，且沙特等国家也加大生产稳定市场，但1991年的世界GDP增长率仍跌破2%……

　　虽然说，美国在1987年就已经发生了严重的经济危机，此次战争是为了转移国内政治压力而发动的，但此次能源危机还是对美国经济造成了重创，也造成了美国股市的股灾——“黑色星期一”。

　　同样备受此次能源危机影响的还有日本，可以说受到影响最大，时间最长的也是日本。1990年日本房地产泡沫破灭，GDP增长率开始急剧下降——从1991年的2.5%，降为1993年的0.4%，直至1998年出现负增长，使得随后的年份GDP增长一直徘徊在微增长和负增长之间。因此，整个日本的九十年代则被称为“失去的十年”。

　　实际上，1990年之后，全球都进入了经济危机模式，世界先后多次发生经济危机，除去1990年的日本房地产泡沫，1994年墨西哥金融危机，还有1997年的东南亚金融危机等。

　　我们看到历次的能源危机都会引发经济危机，通常是：能源暴涨，企业生产成本上升、利润下降、企业破产，失业率暴增，GDP下降，经济紧缩，出口恶化，赤字增加，一系列负反馈开始循环……

　　但我们可以看到，在能源危机之后，商品价格并不会立刻迅速下跌，而是在总需求出现下降后，原油和其他大宗商品价格才会出现下降。这时候，股票就是经济的先行指标。例如，2021年十一假期中，美国天然气和石油价格持续暴涨，但美国、德国和日本的股市反而下跌，这和之前两次经济危机爆发时表现了相同的规律。

　　目前，各国经济增长疲软，大幅举债，为了缓解通胀压力，一旦全球央行利率上调，全球债务问题将成为下一个暴雷。

　　从能源危机到经济崩盘，可能一步到位，也可能永不发生。

（文章来源：红塔期货）